Между Поляной Каменных Грибов и Немецким аэродромом есть еще одна плоская котловина, которая на картах обозначена как Поляна под Грибами. Некоторые называют ее Лунная поляна, но это неправильно. Лунная поляна находится в 300 метрах выше, на высоте 3500 метров, на границе вечного ледяного покрова Эльбруса.
На Поляне под Грибами можно увидеть гигантские хаосы камней высотой до 100 метров и лавовые поля. В прошлом здесь находилось ледниковое озеро. Оно было зажато между мореной ледника и горной грядой, возвышающейся над Немецким Аэродромом. У нее есть два пика: один из них безымянный (3077 м), второй пик называется Бирджалы (3179 м). Со стороны Поляны под Грибами эти два пика выглядят как небольшие возвышенности, заваленные осыпями лавовых полей. Высота самой поляны над уровнем моря – 3050 м. Знаменитая Поляна Каменных Грибов находится прямо над ней, на высоте 3200 метров.
В некоторых очерках это место также называют Обсидиановая долина. Обсидиан – это разновидность вулканического стекла, образующегося при быстром охлаждении лавы. Учитывая, что Поляна под Грибами – это бывшее ледниковое озеро, формирование обсидиана в этих местах более чем вероятно. Однако неправильно считать, что каменные хаосы этой долины состоят только из обсидиана. Больше всего здесь обычного базальта черного цвета, который является остывшей вулканической лавой.
Поляна под Грибами состоит из двух частей: Большой поляны и Малой поляны. В Малой поляне есть источник воды, поэтому здесь иногда останавливаются на привал альпинисты для акклиматизации перед восхождением на вершину. Эти поляны находятся недалеко от края вечного ледяного покрова Эльбруса. Снежный покров здесь сходит только в июле, хотя во многих лощинах снег лежит круглый год.